问"C公司拟筹资5 000万元，其中按面值发行债券1 500万元，票面利率为10%，筹资费率2%；发行优先股2 000万元，固定的股利率为12%，筹资费率3%；发行普通股1 500万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为12%以后每年按4%递增，所得税率为25%。 要求：（1）计算债券的资金成本； （2）计算优先股的资金成本； （3）计算普通股的资金成本； （4）计算加权平均的资金成本。"

（1）计算债券的资金成本：因债券票面利率为10%，筹资费率为2%，所以债券的资金成本为：10%+2%=12%。 （2）计算优先股的资金成本：因优先股固定的股利率为12%，筹资费率为3%，所以优先股的资金成本为：12%+3%=15%。 （3）计算普通股的资金成本：由于普通股筹资费率为5%，预计第一年股利率为12%以后每年按4%递增，所得税率为25%，所以普通股的资金成本为：a×（1-25%）=12%+5%=17%，其中a=12%+4%=16%。 （4）计算加权平均的资金成本：债券的资金成本为12%，优先股的资金成本为15%，普通股的资金成本为17%，考虑三者的权重是1 500万/5 000万=0.3，2 000万/5 000万=0.4，1 500万/5 000万=0.3，所以加权后的资金成本为：0.3×12%+0.4×15%+0.3×17%=14.1%。 拓展知识：资金成本是指公司融资时，要支付的费用占融资金额的百分比，是反映投资者承担风险和支付报酬的重要指标，同时也是决定公司融资、发行股票的重要因素。