问、ABC公司拟投资一个项目：方案为：投资期1年，第一年年初投入建设资金270万元，在投资期末垫支营运资金125万元。项目投产后，估计每年可获税后营业利润60万元。固定资产使用年限为7年（与税法折旧年限相同），使用后第5年预计进行一次改良，估计改良支出80万元，分两年平均摊销。资产使用期满后，预计残值11万元（与税法相同），采用直线法计提折旧。项目期满时，垫支营运资金全额收回。根据方案的资料计算：①年折旧；②年改良支出摊销；③各年现金净流量；④不包括投资期的静态回收期；⑤净现值。

①根据方案的资料，可以计算出每年的折旧：270万元的固定资产，采用直线法计提折旧，7年使用寿命，预计残值11万元，每年的折旧=（270-11）÷7=35.71万元。 ②改良支出摊销：项目投产后，第5年进行一次改良，估计改良支出80万元，根据分年摊销的规则，第5年摊销40万元，第6年摊销40万元。 ③根据项目方案，可以计算出每年的现金净流量：每年可获税后营业利润60万元，投入资金270万元（第一年需要投入），折旧35.71万元，改良支出摊销80万元（分两年摊销40万元），每年的现金净流量=60-270-35.71-40=-295.71 万元。 ④不包括投资期的静态回收期：在投资期末垫支营运资金 125 万元，项目期满时，垫支营运资金全额收回，这笔钱算是项目投资的回报，所以不包括其中。 ⑤根据现金流量法可计算出项目的净现值：将投资期末垫支营运资金125万元也算作现金流出，每年的现金流量=（-295.71+125）/（1+i）的n次方，i为折现率，n为投资期，项目的净现值= Σ (现金流量/（1+i）的n次方)。 拓展知识：净现值（Net Present Value，NPV）是以现值的标准来计算投资回报的一种投资评价方法。它将未来的现金流量经过折现，再全部加总，就是净现值。如果净现值大于0，则表示投资有效益，可以安全投资；如果净现值小于0，则表示投资损失，不建议投资。