快学用户_150289 2023-03-10

问"甲公司是一家上市公司，当前每股市价60元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权：欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可以买入1股股票，每份看跌期权可以卖出1股股票。两种期权行使权利的价格都为70元，都是三个月到期，到期前甲公司不分配现金股利。预计三个月后甲公司股价上涨26元或者下跌14元，三个月的无风险报酬率为0.8%。乙投资者准备买入1000股甲公司股票，同时买入1000份看跌期权。要求：（1）利用套期保值原理，计算套期保值比率和每份看涨期权的价值；（2）利用看涨期权一看跌期权平价

答疑老师2023-03-10

计算套期保值比率时，首先要计算当前甲公司股价的期望价格：期望价格=(上涨26元*0.8%)+(下跌14元*0.8%)+60元=60.32元；接着根据两种期权都是三个月到期，因此，套期保值比率为：[（60.32元-60元）/1000份看跌期权（1份=1股）]*1000份=32/7000=0.00457；接着根据看涨期权与看跌期权平价原理，可以计算出每份看涨期权的价值为：70元-（1000份看涨期权*0.00457）=68.943元/份。