快学用户_9063471 2023-03-13

问"甲公司是一家医药企业，当前每股市价100元。市场上有两种以该股票为标的的期权：欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可以买入1股股票，每份看跌期权可以卖出1股股票，执行价格均为105元。到期时间均为6个月。要求：（1）投资者预计市场价格比较稳定，应该选择哪种投资组合？该投资组合如何构建？假设看涨期权每份10元，看跌期权每份8元。计算该投资组合不亏损的股票价格期间？（2）假设甲公司的股价6个月后有两种可能：上升25%或下降20%，年无风险报酬率为6%。利用风险中性原理计算看涨期权的价格，利用平价

答疑老师2023-03-13

（1）投资者应该选择买入看涨期权和卖出看跌期权的投资组合，构建该投资组合可以购买1份看涨期权和卖出1份看跌期权，共支出18元，该投资组合不亏损的股票价格期间为93元。（2）利用风险中性原理计算看涨期权的价格，可以根据上升25%或下降20%的情况，利用年无风险报酬率计算出看涨期权的价格，即13.2元；利用看跌期权的价格，可以计算出看跌期权的价格，即4.8元。