导读：在市场经济中,一个国家的债券市场和股票市场作为资本市场发展的两个“轮子”,需要协调发展。但是我国目前债券市场的发展严重滞后于股票市场,特别是企业债券市场,使整个资本市场
在市场经济中,一个国家的债券市场和股票市场作为资本市场发展的两个“轮子”,需要协调发展。但是我国目前债券市场的发展严重滞后于股票市场,特别是企业债券市场,使整个资本市场的发展极不平衡。有关数据显示,目前我国企业债券的存量约为400亿元左右,仅占A股流通市值的2%。在中移动债券上市前,在上海证交所交易的企业债券仅有10只,9月份日平均成交总量不到1000万元。企业债券的发行规模与国债和政策性金融债相比,也存在着较大的差距。如2000年财政部等三家发债主体通过全国银行间债券市场和交易所市场共计发行各类债券33期,6302亿元,企业债券只占债券市场发行总额的1.4%。而在发达的欧美资本市场,债券几乎是与股票平分秋色。如美国公司债券余额在2001年上半年已经超过了商业银行贷款余额,接近上市公司的股票市值总额。
就我国目前企业债券的现状,专家指出,企业债券二级市场交易品种少,规模小,交易不活跃,已成为制约我国企业债券市场发展的重要原因,同时也使得我国大部分企业外部资金来源仍过分依赖于银行信贷,在相当程度上增加了我国金融体系的风险。
为此,中国建设银行行长、中国国际金融公司董事长王雪冰在中移动债上市仪式上明确指出,大力发展债券市场特别是企业债券市场,调整这种不平衡的资本市场结构,是推动我国资本市场健康发展,降低我国金融体系风险的必然选择。
近年来,企业债券市场也出现一些可喜的变化,如企业债券的创新品种不断涌现,企业债券浮动利率品种、长期债券品种以及附可选择权债券品种相继推出,企业债券上市交易品种增加等。此次中移动债的50亿发行规模、市场化的发行方式（预路演、路演、簿记定价）、编写国内第一本发债说明书、充分披露相关信息等特点,使企业债向规范化、国际化方向又迈出了重要一步。
今年下半年以来,债券投资已受到各方的重视,企业债券也受到投资者欢迎。因此,有关部门应抓住这有利时机,推动企业债券市场进一步向前发展。
就我国目前企业债券的现状,专家指出,企业债券二级市场交易品种少,规模小,交易不活跃,已成为制约我国企业债券市场发展的重要原因,同时也使得我国大部分企业外部资金来源仍过分依赖于银行信贷,在相当程度上增加了我国金融体系的风险。
为此,中国建设银行行长、中国国际金融公司董事长王雪冰在中移动债上市仪式上明确指出,大力发展债券市场特别是企业债券市场,调整这种不平衡的资本市场结构,是推动我国资本市场健康发展,降低我国金融体系风险的必然选择。
近年来,企业债券市场也出现一些可喜的变化,如企业债券的创新品种不断涌现,企业债券浮动利率品种、长期债券品种以及附可选择权债券品种相继推出,企业债券上市交易品种增加等。此次中移动债的50亿发行规模、市场化的发行方式（预路演、路演、簿记定价）、编写国内第一本发债说明书、充分披露相关信息等特点,使企业债向规范化、国际化方向又迈出了重要一步。
今年下半年以来,债券投资已受到各方的重视,企业债券也受到投资者欢迎。因此,有关部门应抓住这有利时机,推动企业债券市场进一步向前发展。
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