导读:(作者:周 菡) 中国人民银行货币政策分析小组今天发布《2001年货币政策执行报告》。报告指出,2002年货币政策应继续坚持稳健原则,进一步加大对经济发展的支持力度。货币政策实
(作者:周 菡)
中国人民银行货币政策分析小组今天发布《2001年货币政策执行报告》。报告指出,2002年货币政策应继续坚持稳健原则,进一步加大对经济发展的支持力度。货币政策实施仍应以货币供应量为主要中介目标,同时密切关注银行间同业市场的回购利率和拆借利率变化。在货币政策操作上,可考虑根据国民经济增长和物价走势,合理确定存贷款利率水平。2002年的货币信贷预期调控目标将根据经济形势发展变化有所调整。
报告认为,随着企业改革的深入和金融市场的发展,真实利率在经济和金融运行中的作用日益增大,央行将逐渐更多地通过引导货币市场利率调节公众预期,进而实现货币政策目标。我国目前对金融机构存贷款利率仍实行管制,考虑到我国与世界主要发达国家经济周期不尽一致,人民币利率政策主要应根据国内经济形势确定。2000年,已经放开了大额外币存款利率和外币贷款利率;目前对小额外币存款利率仍实行管制,主要是考虑到需要协调本外币利率政策,维护中国货币政策的独立性。2002年,将根据国际金融市场变化,及时调整外币利率水平;继续研究中央银行利率的合理结构,加强中央银行利率对市场的引导作用。可考虑进一步放宽中小企业贷款利率浮动上限,以发挥利率杠杆对中小企业的支持作用。
报告指出,在金融机构存货款利率尚未市场化、且贷款占商业银行资产比重很高的情况下,货币供应量和贷款仍然是我国货币政策的主要中介目标。同时,由于金融市场工具创新相对比较不活跃,因而货币供应量统计的可靠性较强。2002年,根据经济形势和金融市场变化,央行应通过公开市场业务操作,灵活调节基础货币供应,以保证货币供应量的稳定增长。目前银行间债券市场债券存量已超过2万亿元,与当年各项贷款的比重已接近20%,中央银行已经基本具备通过公开市场操作调控基础货币的能力。
报告还指出,目前,我国经济保持持续稳定增长,外商投资增加,外贸继续顺差,外汇储备上升,人民币汇率将继续保持稳定。当前,外汇市场出现的供大于求,是建立在外汇管理基础上的。随着外汇储备增加,我国将有条件放宽企业保留外汇的限额,增加企业购买外汇出境投资,提高居民因私出境的购汇数额,不会造成人民币汇率的升值。2002年,要密切关注主要国际储备货币的汇率走势,实时监测我国加入世贸组织后资本流动、国际收支的变化并深入分析其对货币供应量和货币政策传导机制的影响,进一步完善外汇管理政策和人民币汇率形成机制,提高抵御金融动荡的能力。