成思危说，证券法实施中存在的问题不容忽视

全国人大常委会副委员长成思危今天在此间说，证券法
颁布实施以来，证券监管和有关管理与执法部门积极开展宣传教育，依法进行监管，
保证法律的有效实施，取得积极成效。但是，也存在着一些不容忽视的问题。
　　成思危今天在九届全国人大常委会第二十二次会议上作了关于检查证券法实施情
况的报告。
　　成思危说，证券法是我国社会主义市场经济法律体系中一部重要的法律。它的颁
布实施，标志着我国证券市场法制建设进入了一个新阶段。检查情况表明，证券法符
合我国的国情。它的实施，促进了我国证券市场的发展和规范化，有力地推动了经济
发展和企业改革。证券法颁布实施以来，证券监管和有关管理与执法部门采取多种形
式广泛开展证券法的学习宣传，配套制定实施办法，建立集中统一的证券监管体制，
依法开展证券监管工作，依法查处各种证券违法犯罪行为。两年来，证券稽查机构共
接待、处理有关信访投诉２．５万人次，立案调查证券违规案件２８５件，其中结案
１６２件，对８３件案件、９２家机构和２５１人作出了行政处罚。
　　成思危说，从检查情况看，证券法实施中也存在一些不容忽视的问题。归纳起来
，主要有以下几方面：
　　一是上市公司披露信息不实。检查发现，信息披露不真实是上市公司招股、上市
、配股和年报等工作中存在的一个比较普遍的问题：有些企业为了达到股票发行上市
目的，高估资产，虚报盈利，虚假包装。不少上市公司严重违背投资者意愿，随意改
变募集资金投向，间接造成信息不实。少数上市公司有意披露不真实信息。有的公司
为了迎合庄家炒作本公司股票，配合在不同阶段发布一些误导投资者的信息。
　　二是少数上市公司受大股东控制，严重损害其他投资者利益。一些上市公司受大
股东严密控制，有的甚至是一套机构两块牌子。也有一些上市公司与控股股东之间的
人、财、物不分，使上市公司成为大股东或集团公司的“提款机”。有的上市公司筹
资积极，分配消极，损害了投资者的利益。
　　三是证券机构存在违法经营。有的证券公司、证券投资咨询服务机构违规参与做
庄、操纵股价，严重扰乱交易秩序。也有部分券商存在对客户透支、挪用客户保证金
等问题。有的证券咨询服务机构打着为客户提供咨询的幌子，代客户操盘或以他人名
义直接买卖股票，广东亿安科技股票操纵案中就有四个被查处的投资咨询类公司。
　　四是中介服务机构违背职业道德。一些机构为了牟取私利，违背职业道德，为企
业做假账，提供虚假证明，有的甚至迎合上市公司的违法或无理要求，要做什么账就
做什么账，要求出什么报告就出什么报告，为其虚假包装上市大开方便之门。此外，
一些投资公司、投资顾问公司、财务公司等在工商管理部门登记注册后即开始从事代
客理财业务，控制大量资金炒作股票，对市场造成不良影响。
　　五是证券监管力度不够。中国证监会作为法定的证券监督管理机构，其监管力度
与法律的要求和人民的期望还有较大差距。一些上市公司虚假包装上市，造成恶劣影
响，至今未作出处理。另一方面，对有些违规交易、操纵市场行为执法不严。此外，
一些配套措施跟不上，也在一定程度上削弱了监管力度。
　　六是法律法规不够配套，执法协调机制不够完善。证券法中有些内容比较原则，
需要证券监管部门制定配套的法规和相关实施办法。这两年，已经出台的实施办法还
不能适应证券市场发展的需要，如上市公司治理结构规范、证券公司违规处理办法、
Ｂ股交易等有关管理办法等还未出台，使有关做法与证券法的规定不配套，一些法律
之间也缺乏必要的协调。
　　成思危说，产生上述问题的原因，一是法制观念比较淡薄，执法主体、监管对象
和投资者都不同程度地存在证券法律意识淡薄的问题。二是监管队伍人员的数量、质
量和技术手段难以适应证券市场迅速发展的需要。同时由于执法权限和手段不足等原
因，一些案件调查取证困难，有的违法违规证据难以保全，处罚决定执行力度不足。
三是有些上市公司、证券公司及中介机构等法人治理结构不完善，受利益驱使，相互
串通，操纵价格，扰乱市场秩序。四是与市场经济体制相适应的法律体系和司法制度
尚不健全。
　　成思危代表全国人大常委会执法检查组提出建议，要进一步加强证券法的宣传教
育，提高各类主体对证券法的认识；严格股票发行和上市制度，努力提高上市公司质
量；要加强行业自律，进一步加强对证券公司和中介机构的监管；有针对性地改进监
管工作，强化监管力度，要保护投资者的合法权益，特别要注意保护中小投资者的合
法权益；要进一步研究完善证券法律体系。