问"酒店拟于今年购入一套营业设备，需投资25000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后残值1000元，每年营业收入为18000元，付现成本第一年为7000元，以后逐年增 加600元，另需垫付营运资金6000元。假设所得税率为25%，资金成本率为10%，预期投资报酬率为20%。 计算净现值和投资回收期，分析该项目的可行性。"

计算净现值和投资回收期，是评判一项投资项目是否可行的重要指标。净现值 （Net Present Value，NPV）是指将一项投资项目收益减去投资成本，并以外部资金成本作为折现率，将投资在当前时间点之后所有净收益现值合计所得到的金额.投资回收期（payback period）是指一个投资项目的资金在获得完全回收之前所需的期间。 根据题目给出的数据，计算净现值NPV： 本项投资的总成本=25000+7000+6000=38000 净现值NPV=∑ (18000-7000-6000)(1-25%)^n-1000/（1+10%）^n -38000 = 4156.3-38000=-33943.7元 计算净现值为-33943.7元，小于0，说明该项目的投资回报率低于资金成本，因此不可行。 投资回收期可以根据现金流量表进行计算： 年度现金流：0，13000，12400，11800，11200，1000 回收期=逐年累计现金流合计除以最后一年的现金流=（0+13000+25400+38200+49200）÷ 1000=6.32年 基于上述计算，可以看出该项投资的净现值小于0，投资回收期超过5年，说明该投资项目不可行。 拓展：计算净现值时，外部资金成本即折现率是一个重要考虑因素。如果折现率增大，净现值就会减小，反之若折现率下降，净现值就会增大。