文章内容： 编者按应收账款是企业财务报表中非常值得关注的项目，虽然它存在于资产负债表，但其形成、计提和冲减又直接影响着利润表和现金流量表。应收账款的增减变化常常伴随着企业的兴衰，所以不应当仅仅将其视为一项财务指标。上市公司近年来应收账款有何变化，采取了哪些措施应对应收账款的增长，外部金融创新能够给应收账款的解决提供哪些便利，本系列探讨的正是这些问题。
应收账款逐年增加 应收账款作为企业的一项资产，代表着企业的债权，体现着企业未来的现金流入；作为一种信用结算方式，应收账款又是企业为了扩大市场占有率，常常大量运用的商业信用方式。上市公司应收账款在数量上呈现逐年增加的趋势，据统计，2000年末上市公司应收账款平均余额为1.54亿元，2001年末为1.61亿元，2002年末增加到1.78亿元，而2003年中期应收账款的平均余额继续增加，达到1.98亿元。 应收账款的不断增长使不少上市公司运营资金拮据，应收账款占用资金加大了公司的机会成本，而应收账款难以收回又使公司的坏账增加，从而增加公司的费用，影响公司的利润。造成应收账款逐年增长的原因主要是主营业务收入的增长。 有关统计显示，2000年、2001年和2002年上市公司的平均主营业务收入分别为8.41亿元、13.21亿元、15.65亿元，主营业务收入的增长幅度超过应收账款，如2001年的收入较2000年增加了57%，而应收账款增加5%；2002年较2001年收入增加18%，同期的应收账款增加11%。因此从应收账款占主营收入的比重看，上市公司的应收账款状况有所改善。但在应收账款占比有较大改善的公司中，只有近半数的公司较去年同期主营业务收入呈现增长，其余半数公司主营收入下降，比较明显的是47家T族公司中37家主营收入下降，这种以业务收缩为代价的应收账款改善是非良性的，不利于公司提高竞争能力。 典型问题值得重视 应收账款中暴露出的种种问题值得重视。首先是应收账款余额较大的上市公司，其情况不容乐观，行业竞争激烈的通信制造板块和家电板块的上市公司是主要代表。如大唐电信近年在主营业务收入逐年下降的情况下，应收账款反而显著增加，2003年中期应收账款余额为25亿元，占公司总资产的42%；烽火通信也存在着主营收入下降而应收账款增加的情况。 四川长虹2003年中期虽然主营收入同比下降16%，但应收账款却增加3%。科龙电器、粤美的及格力电器的应收账款也均在10亿元以上，同比大幅上升。同时，利用应收账款坏账准备调节利润的情况屡见不鲜。 统计数据表明，2000年、2001年2002年上市公司坏账准备占应收款项总额的比率分别为9%、8%和13%。坏账准备上升的趋势一方面反映出上市公司在进行坏账准备的提取时更加谨慎，另一方面也反映出坏账的风险逐年加大。作为应收账款的抵减账户，坏账准备的计提存在一定的随意性。多数上市公司采用账龄法，即假设应收账款账龄愈长，其收回的可能性越小。而事实上应收账款的坏账与账龄并不一定存在这种关系，而上市公司账龄的计算是否准确，也影响着坏账准备的计提数额。尽管财政部有关规定要求上市公司不得计提秘密准备，并且对于多计提的损失准备，应按原渠道冲回，而不能作为增加本年度利润处理，但仍有相当部分上市公司因为资产减值准备计提的准确性问题，以及会计差错调整的问题，被会计师出具了非标准审计意见。因此，上市公司坏账准备的计提及冲回仍然值得关注。 资金使用效率亟待提高 与应收账款相对应的是企业的应付账款，上市公司整体的应收、应付情况反映了上市公司整体的资金占用和周转情况。自2000年起，上市公司整体应付账款和应付票据呈逐年增加趋势，甚至超过了应收账款和应收票据的增长速度。从2002年中期开始，应付账款和应付票据之和开始超过应收账款和应收票据之和。除了外部融资难度逐渐加大外，上市公司应收账款逐年增加，占用公司的运营资金，导致公司的资金周转紧张，是应付账款增加的重要因素。 一些上市公司募集的资金并没有投入到资本项目中，相当一部分资金用于营运资金周转。应收账款逐年增加，虽然销售收入增加更快，但是坏账也在逐年增加，直接体现为资金的沉淀，影响公司的运营，导致公司不得不推迟购买原材料等的付款。另一方面，应付账款作为一种短期的无息商业信用，较银行借款更加方便、经济，因此，上市公司纷纷增加应付账款和应付票据，以缓解流动资金的不足。 从行业划分来看，一些近年扩张比较迅速的如通信制造和生物制药类的公司，应收账款和应付账款同时高速增长。总之，适当使用应收账款和应收票据，作为企业的一种促销政策可以提高公司的销售，但若过度使用，则会导致经营资金周转紧张，而使用应付账款可以缓解暂时的财务压力，但是隐含的代价是降低公司的信誉、并可能导致公司的再筹资成本加大。这些，需引起上市公司的重视。
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