资产评估太随意

　　农凯系把高估资产注入上市公司进行套利，使得上市公司和其他中小股东的利益严重受损，专业人士指出———资产评估太随意　　“农凯系”事件发生后，有关财务专家指出，大股东利用上市公司资产重组之机进行有欠公允的资产、股权交易，为上市公司埋下了隐患，应引起市场各方的足够重视。　　农凯系收购海鸟发展（原海鸟电子）后，将原激光电子等资产作价8983万元转让给大股东上海东宏实业，同时，收购上海中盛房地产公司70%的股权，该股权的交易价格溢价40%；在收购大盈股份（原英雄股份）后，大盈股份即向大股东上海农业投资总公司和上海农业产业化集团收购上海大盈肉禽联合总公司和上海联鑫房地产公司股权，其中，上海联鑫房地产公司股权评估价格较帐面价增值100%。有关研究员指出，农凯系正是通过将高估资产注入上市公司套现获利的，而上市公司和其他中小股东的利益也因此严重受损。　　近年来，评估的不公允越来越渗透到了上市公司与大股东交易的诸多方面：　　一种是大股东不用现金，却以高估的资产偿债。去年底，一家上市公司大股东将商标等无形资产作价几个亿用来归还对上市公司的欠款，所幸被评估机构的有关人士检举了评估中的作弊行为，使无形资产转让终止。另有一家上市公司大股东本来手头有足够的现金可以用来清偿对上市公司的欠款，但该大股东却专门购买了房产，高估价格后以实物偿债。　　另一种是在为上市公司输送利润的同时，通过关联交易的非关联化规避监管。为规范上市公司的资产评估行为，国家财政部专门发出通知，在关联交易中必须以账面价值为转让基准。在2002年，就有多家在退市边缘的上市公司通过慷慨馈赠获得利润。一家公司已经资不抵债的资产被看似非关联企业以高价买走，该收益成为该公司的主要利润来源。　　上市公司的资产评估为什么这么随意？　　资深会计师孙进山认为，从技术层面上看，是由于评估手段的多样化、缺乏统一的评估标准造成的。他说，实际上，通过成本法、市价比较法等进行评估，价格是否公允很容易看的出来，但目前往往采用收益限制法等评估方法，评估中的人为因素影响明显增多。孙进山说，一家上市公司大股东为给上市公司输送利润，将上市公司市价5000-10000元/平方米的物业作价2万元/平方米受让。而在香港，当局专门规定物业评估的指导价，使物业评估有一个统一参照。　　华夏证券的袁建军认为，评估业的业务本来与会计师事务所业务相重合，国际上一般没有专门的评估机构，但我国在会计师外专门设立评估机构，而且政出多门，这种特有的评估体制在客观上也加剧了行业的混乱。　　业内人士认为，评估不公正不单单是评估业的问题，而是整个市场体系不健全造成的。　　专业人士指出，目前国内的评估事务所的规模都很小，评估机构的力量很微弱，容易被控制。而在成熟市场，评估价格仅仅被作为上市公司的交易价格的参考，该交易是否被通过最终要董事会和股东大会通过。健全、完善的市场机制最终会约束评估行为和交易行为。在我国目前的证券市场，资产评估有欠公允是由上市公司大股东通过其控股地位损害中小股东利益造成的，它仅仅是关联交易中的一个环节，一个关联交易还要通过独立财务顾问、董事会、股东大会等评价和通过，评估随意现象的本质是上市公司治理结构不到位造成的。

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